A股周五杀疯了，相接刷新四项历史记载，险些是刷爆历史记载的一天！

①A股16连阳，络续刷新33年来最长连阳记载！

②沪指时隔十年再站上4100点，续创2015年7月底以来新高。

③单日爆发3万亿天量成交额，为A股历史上第五次成交破3万亿！

④融成本周净买入超700亿，两融余额历史初次打破2.6万亿。

A股，创下2006年以来最强开门红！

1生意航天，开年最猛赛说念

如果问开年哪条赛说念最猛，谜底无用置疑是：生意航天。

卫星ETF易方达(563530)追踪的卫星产业指数本周飙涨22.9%，是当之无愧的开年最猛指数。

(本文履行均为客不雅数据信息摆设，不组成任何投资建议）

资金更是越涨越买，卫星ETF易方达(563530)33个交游日累计飙涨86.74%，周五单日“吸金”3亿，录得贯穿10日净申购，预计净流入8.6亿元。

周五以至火到传出“卫星ETF下周暂停申购”音讯，对此，多家基金公司均暗示暂时莫得接到关系条目。

对准双创东说念主工智能板块的科创创业东说念主工智能ETF易方达(159140)，上市15天中，有11天高潮，累计录得13.83%的涨幅。该ETF追踪的科创创业AI指数，聚焦国产芯片与光模块，受益于海表里AI基础怒潮的爆发。

最近阛阓有音讯称，DeepSeek将于2月发布其最新旗舰AI模子。

从头动力汽车、自动驾驶、AI、机器东说念主再到如今生意航天，全是闇练的赛说念板块，难怪坊间流传：“马斯克作念什么就炒什么”的说法。

本轮生意航天的主升浪行情，恰是由马斯克旗下SpaceX的万亿好意思元IPO引爆，访佛“计策东风+可回收火箭时刻打破”的连环共振：

2025年，SpaceX的1.5万亿好意思元的IPO打算，有望创下史上最大IPO，绝对引爆阛阓。

本周，马斯克又抛出航天业有史以来最攫金不见人的制造运筹帷幄之一：每年坐褥1万艘星舰飞船，星辰大海的将来仿佛才刚启幕。

国内方面，计策、成本与时刻正造成协力，助推生意航天产业茁壮发展，从旧年3月政府责任解说初次苛刻“加快发展生意航天”以来，11月迎来密集的计策催化：

如国度航天局开辟生意航天司，并发布推动高质地发展的行动打算、生意航天适用科创板第五套上市圭臬等。

此外，中国“GW星座”、“G60星链”等超万颗卫星的星座打算也在加快鼓励。

当今，二级阛阓的投资热度飞腾，但生意航天是一个长周期、高过问的产业，将来的发展将络续依赖于可回收火箭时刻的执续迭代和生意化诈欺的不休拓展。

卫星ETF易方达(563530)追踪中证卫星产业指数，中国卫星、航天电子和中国卫通等前十大权重股秘密卫星制造、卫星放射、卫星通讯、卫星导航、卫星遥感及大地开辟等生意航天中枢法子，造成“上游中枢时刻攻关+中游界限化组网+下流诈欺落地”的立体化投资矩阵。

在生意航天板块的惊东说念主涨幅赚足眼球之际，A股16连阳，刷爆历史记载的背后，离不开真金白银的推动。

绝不料外，杆杆资金和ETF资金络续是A股鼎新高的主力军之一。

2A股刷爆记载的主力军

时隔十年再站上4100点的上证指数，开年首周高潮的151点中，电子、国防军工、有色金属和医药生物四大行业孝顺过半涨幅。

这恰是杠杆资金和ETF敬爱的标的。

看成A股旧年增量的主力之一的杠杆资金，开年首周络续呐喊大进，前四个交游日预计爆买789.99亿元，两融余额首破2.6万亿元，快乐飞艇app再创历史新高。

杠杆资金络续偏好硬件开辟、半导体、非银金融和有色金属等行业，本周净买入居前的个股有信维通讯、寒武纪-U、香农芯创、蓝色光标等。

A股的权利ETF本周前四个交游日净流出99.99亿元，主如果宽基ETF大幅净流出180亿元，行业主题ETF络续净流入24亿元。

在特朗普炸出2026年首只黑天鹅后，国外金价续攀新高，SGE黄金9999成为“吸金”第一的ETF指数，紧随自后的恒生科技、港股通非银、卫星产业和有色金属相通是“越涨越吸金”

与股市的狂欢造成显然对比的是，债市却遇到“开门黑”。

3债市“开门黑”的背后

开年首周，阛阓献技典型的“股债跷跷板”，在A股16连阳再刷新十年新高之际，债市力量执续朝上：

先是30年国债收益率上行到2.3%以上，紧接着是10年国债收益率贴近1.9%。

于是，与债券ETF旧年大幅流入5500亿迥乎不同的是，开年首周，债券ETF就落拓流出623亿元。

其中AAA科创债遭资金抛售超300亿元，沪作念市公司债、沪AAA科创债、深作念市信用债、1-3年国债相通净流出。

净流出前三的ETF无一例外是债券ETF，科创债ETF嘉实、短融ETF4个交游日净流出超80亿。

阛阓以为债市开门不利主要有两方面原因：一方面阛阓针对降息和长债供给预期开展博弈，另一方面，股市春节躁动给债市带来压力。

更深层的变化在于资金行为。

{jz:field.toptypename/}

与以往“债逢回调必买”的得意迥异的是，这回债市委果立盘，似乎不急躁入场？

东北证券最新研报指出，从机构行为来看，确立盘并未提前进场，交游盘左侧博弈意愿较低，说起：险资向权利歪斜对债市投资造成制约，原意或更倾向于将仓位转向低波钞票。

这与险资在低利率期间的主动求变相关。

珍贵保障的读者，2025年一定会无为听到一个词——分成险。

从2024年以来，跟着国内利率下行、行业利差损压力加大，浮动收益的分成险转型也曾成为险资行业破局之说念，2025年大部分险企新单平分成险占比跳跃50%。

产物的变化必定会带来险资确立行为的改动。

相关于传统险，分成险的刚性成本较低，且欠债久期更短，权利钞票确立空间擢升，这对险资就意味着：超始终债委果立需求相对下落，而权利钞票确立比例更高。

开年“股债”“跷跷板”分化的背后，从杠杆资金到险资，大致揭示了在前所未有低利率期间下，资金层面的求变。

一方面，开年部分银行短期大额存单利率已进入“0字头”，与平方定存出入无几，钞票荒压力执续；另一方面，2026年将有多数住户始终进款到期。

据中金团队测算，2026年住户始终抑止存将有32万亿元到期（2年及以上），同比多增4万亿元，其中61%的进款或将在Q1到期。

随机候变，是不得不为之。

凹凸滑动检察齐全风险指示：

风险指示：上述履行仅反馈刻下阛阓情况，今后可能发生改变，不代表任何投资成见或建议。指数过往功绩不代表其将来推崇，亦不组成基金投资收益的保证或任何投资建议。指数运作时辰较短，不行反馈阛阓发展的整个阶段。指数基金存在追踪缺点，基金过往功绩不代表将来推崇。购买任何基金产物前请阅读《基金条约》《招募阐明书》等法律文献，请凭证本人风险承受智商、投资运筹帷幄等选拔符合我方的产物。阛阓有风险，投资需严慎。